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| Carga y descarga de exportaciones en el puerto marítimo de Tan Cang Cat Lai. (Foto: VNA) |
En la nota titulada "Mirando hacia el 2023", el economista jefe Michael Kokalari dijo que la economía está volviendo a su trayectoria de crecimiento a largo plazo ahora que el auge de reapertura posterior al coronavirus ha terminado.
Evaluó que el crecimiento del PIB de Vietnam se desacelerará del 8% el año pasado al 6% este año, lastrado por la disminución de la demanda de productos "Made in Vietnam" de los consumidores en Estados Unidos y la Unión Europea, pero respaldado por la continua reanudación de las llegadas de turistas extranjeros a Vietnam, especialmente a la luz de la reciente reapertura de China, y respaldado por un aumento en el gasto de infraestructura del gobierno.
El gobierno de Vietnam tiene como objetivo aumentar el gasto en infraestructura del 4% en 2022 al 7% en 2023, lo que ayudaría a respaldar el crecimiento económico a largo plazo del país, agregó Kokalari.
Esta nueva infraestructura es necesaria para ayudar a garantizar que las entradas de inversión extranjera directa continúen llegando a Vietnam en los próximos años, según el economista.
Con respecto al consumo interno, remarcó, el crecimiento de la clase media de Vietnam está impulsando un crecimiento confiable en la demanda de productos y servicios que desean los consumidores, lo que beneficia a las empresas de consumo discrecional.
El valor del dong vietnamita se depreció un 3% en 2022 en comparación con la depreciación promedio del 7% para los pares de mercados emergentes (EM) regionales de Vietnam el año pasado, y VinaCapital pronosticó que la moneda vietnamita (VND) se apreciara entre un 2% y un 3% en 2023.
Finalmente, la expectativa de consenso es que el VN-Index aumente más del 20% este año, lo que implicaría una normalización de la valoración del mercado de valores.
Las presiones inflacionarias globales ahora están disminuyendo, lo que significa que las agresivas alzas de tasas del banco central que deprimieron los mercados bursátiles de los mercados desarrollados y emergentes el año pasado probablemente terminarán pronto.
Según VinaCapital, el Gobierno tomará medidas para aliviar los problemas de liquidez que actualmente afectan el mercado de bonos corporativos de Vietnam, lo que resultaría en la reanudación de la capacidad de las empresas vietnamitas para refinanciar sus deudas vencidas.
“Desde nuestro punto de vista, volver a infundir confianza en el mercado de valores vietnamita será un proceso prolongado, pero la valoración atractiva del mercado y las sólidas perspectivas de crecimiento de las ganancias probablemente explican por qué los inversores extranjeros compraron acciones vietnamitas por valor de 1100 millones de dólares en los últimos dos meses de 2022. También fueron compradores netos del mercado de valores de Vietnam para todo el año 2022, por primera vez desde 2019”, apuntó la nota.
Para los temas y sectores de inversión, el equipo de investigación de VinaCapital continuó favoreciendo los temas de inversión de consumo interno, infraestructura e inversión extranjera directa en 2023 (sin cambios con respecto al informe "Mirando hacia 2022") y agregó beneficiarios de tasas de interés más bajas y consolidación como dos nuevos temas para este año.